Operação De Opções De Venda Coberta

Reduzir o risco de opção com chamadas cobertas A estratégia de chamada coberta é uma excelente estratégia que é freqüentemente empregada por comerciantes experientes e comerciantes novos para opções. Por ser uma estratégia de risco limitada, é freqüentemente usada em vez de escrever chamadas nua e, portanto, as empresas de corretagem não colocam tantas restrições quanto ao uso dessa estratégia. Você precisará ser aprovado para opções pelo seu corretor antes de usar essa estratégia, e é provável que você precise ser aprovado especificamente para chamadas cobertas. Leia mais enquanto abordamos essa estratégia de opções e mostramos como você pode usá-la em sua vantagem. VER: Opções básicas Opções básicas Para aqueles que são novos nas opções, revele algumas terminologia de opções básicas. Uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente (neste caso, um estoque) a um preço predeterminado (o preço de exercício) em ou antes de uma data pré-determinada (expiração da opção). Por exemplo, se você comprar as chamadas XYZ de 40 de julho, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar XYZ a 40 por ação a qualquer momento entre agora e o prazo de vencimento de julho. Este tipo de opção pode ser muito valioso no caso de um movimento significativo acima de 40. Cada contrato de opção que você compra é de 100 ações. O valor que o comerciante paga pela opção é chamado de prémio. Existem dois valores para a opção, o valor intrínseco e extrínseco. Ou tempo premium. O valor intrínseco também é referido como dinheiro das opções. Usando o nosso exemplo XYZ, se o estoque estiver negociando às 45, nossas chamadas de 40 de julho possuem 5 de valor intrínseco. Se as chamadas estiverem sendo negociadas a 6, esse dólar extra é o tempo premium. Se o estoque estiver negociado em 38 e nossa opção é negociada em 2, a opção apenas tem um prêmio de tempo e é dito estar fora do dinheiro. Costuma-se dizer que os profissionais vendem opções e os amadores os compram. Isso não é verdade 100 do tempo, mas certamente é verdade que os comerciantes de opções profissionais sabem quando é apropriado empregar uma determinada estratégia. Os vendedores de opções escrevem a opção em troca de receber o prêmio do comprador da opção. Eles esperam que a opção expire sem valor e, portanto, mantenha o prémio. Para alguns comerciantes, a desvantagem de escrever opções nu é o risco ilimitado. Quando você é um comprador de opções, seu risco é limitado ao prémio pago pela opção. Mas quando você é um vendedor. Você assume riscos ilimitados. Consulte o nosso exemplo XYZ. O vendedor dessa opção deu ao comprador o direito de comprar XYZ aos 40. Se o estoque for igual a 50 e o comprador exerce a opção, o vendedor da opção venderá XYZ em 40. Se o vendedor não possuir o estoque subjacente, Ele ou ela terá que comprá-lo no mercado aberto para 50 para vendê-lo em 40. Claramente, quanto mais o preço das ações aumenta, maior o risco para o vendedor. Como pode uma chamada coberta Ajuda Na estratégia de chamadas cobertas, vamos assumir o papel do vendedor de opções. No entanto, não vamos assumir riscos ilimitados porque já possuiremos o estoque subjacente. Isso dá origem ao termo chamada coberta - você está coberto por perdas ilimitadas no caso de a opção entrar no dinheiro e é exercida. A estratégia de chamada coberta é dupla. Primeiro, você já possui o estoque. Ele precisa estar em 100 blocos compartilhados, mas precisará de pelo menos 100 partes. Em seguida, você venderá ou escreverá uma opção de compra por cada múltiplo de 100 ações (ou seja, 100 ações de 1 chamada, 200 ações 2 chamadas, 276 ações 2 chamadas). Ao usar a estratégia de chamadas cobertas. Você tem considerações de risco ligeiramente diferentes do que você faz se você possui o estoque de forma definitiva. Você consegue manter o prêmio que você recebe quando vende a opção, mas se a ação exceder o preço de exercício, você limitou o valor que você pode fazer. Se o estoque for menor, você não poderá simplesmente vender o estoque, você precisará comprar novamente a opção. Quando usar uma chamada coberta Há uma série de razões pelas quais os comerciantes empregam chamadas cobertas. O mais óbvio é produzir renda em estoque que já está em seu portfólio. Outros gostam da idéia de lucrar com a decadência da opção premium. Mas não gostam do risco ilimitado de escrever opções descobertas. Um bom uso desta estratégia é para um estoque que você pode estar segurando e que você deseja manter como uma retenção de longo prazo, possivelmente para fins de impostos ou dividendos. Você sente que, no atual ambiente de mercado, o valor das ações provavelmente não irá apreciar, ou pode soltar alguns. Como resultado, você pode decidir citar chamadas cobertas contra sua posição existente. Alternativamente, muitos comerciantes procuram oportunidades em opções que eles sentem estão sobrevalorizados e oferecerão um bom retorno. Para inserir uma posição de chamada coberta em um estoque que você não possui, você deve comprar simultaneamente o estoque e vender a chamada. Lembre-se ao fazer isso que o estoque pode diminuir em valor. Para sair completamente da posição, você precisaria comprar de volta a opção e vender o estoque. O que fazer na expiração Eventualmente, alcançaremos o prazo de validade. O que você faz, então, se a opção ainda estiver fora do dinheiro, é provável que ela venha a expirar sem valor e não se exercitar. Neste caso, você não precisa fazer nada. Se você ainda quiser manter a posição, você pode lançar e escrever outra opção contra o estoque mais adiante. Embora exista a possibilidade de que uma opção fora do dinheiro seja exercida. Isso é extremamente raro. Se a opção estiver no dinheiro, você pode esperar que a opção seja exercida. Dependendo da sua empresa de corretagem, é muito possível que você não precisa se preocupar com isso, tudo será automático quando o estoque for chamado. O que você precisa estar ciente, no entanto, é o que, se houver, taxas serão cobradas nesta situação. Você precisará estar ciente disso para que você possa planejar adequadamente ao determinar se escrever uma determinada chamada coberta será rentável. Vamos ver um breve exemplo. Suponha que você compre 100 ações da XYZ em 38 e venda as chamadas de 40 de julho para 1. Neste caso, você traria 100 em prêmios para a opção que você vendeu. Isso faria sua base de custo no estoque 37 (38 pagos por ação - 1 para a opção). Se o vencimento de julho chegar e as ações estiverem negociando em ou abaixo de 40 por ação, é muito provável que a opção simplesmente expire sem valor e você manterá o prêmio (em dinheiro). Você pode continuar a manter o estoque e escrever outra opção para o próximo mês se você escolher. Se, no entanto, o estoque estiver negociando às 41, você pode esperar que o estoque seja chamado. Você estará vendendo a 40 - o preço de exercício das opções. Mas lembre-se, você trouxe 1 em premium para a opção, então seu lucro no comércio será de 3 (comprou o estoque para 38, recebeu 1 para a opção, estoque chamado em 40). Da mesma forma, se você tivesse comprado o estoque e não vendido a opção, seu lucro neste exemplo seria o mesmo 3 (comprado em 38, vendido em 41). Se o estoque fosse superior a 41, o comerciante que mantivesse o estoque e não escreveu a chamada 40 ganharia mais, enquanto que para o comerciante que escreveu a chamada coberta 40, os lucros seriam limitados. The Bottom Line A estratégia de chamada coberta funciona melhor para as ações para as quais você não espera muita vantagem ou desvantagem. Essencialmente, você quer que suas ações permaneçam consistentes quando você coleciona os prêmios e reduz seu custo médio mensalmente. Além disso, lembre-se sempre de explicar os custos de negociação em seus cálculos e possíveis cenários. Como qualquer estratégia, a escrita de chamadas abrangidas tem vantagens e desvantagens. Se usado com o estoque certo, as chamadas cobertas podem ser uma ótima maneira de reduzir o seu custo médio. Chamada Cobrada QUEBRANDO ABAIXO Chamada Coberta A perspectiva de uma estratégia de chamada coberta é um ligeiro aumento no preço do estoque subjacente durante a vida da chamada curta opção. Consequentemente, esta estratégia não é útil para um investidor muito otimista. Uma chamada coberta serve como uma pequena cobertura de curto prazo em uma posição de estoque longo e permite que os investidores ganhem um crédito. No entanto, o investidor perde o potencial do aumento de ações potencialmente e é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da opção se for exercido. Lucro e perda máxima O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de chamada curta menos o preço de compra do acionista subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido. Exemplo de Chamada Coberta Por exemplo, dizemos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem-se no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares Do seu preço atual de, digamos, 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desempenhar: a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque. B) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque. C) As ações da TSJ aumentam acima de 26 - a opção é exercida, e sua vantagem está limitada a 26, mais a opção premium. Neste caso, se o preço das ações for superior a 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações da TSJ. Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia O básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com Chamadas cobertas. Negociação de Obras: Coberto Coloque v Chamada Nua: o que é melhor Existem 6 posições sintéticas básicas relacionadas às combinações de colocação Opções, opções de chamada e seu estoque subjacente de acordo com o triângulo sintético: 1. Sintético Long Stock Long Call Short Put 2. Sintético Short Stock Short Call Long Put 3. Sintético Long Call Long Stock Long Put 4. Sintético Short Call Short Stock Short Coloque 5. Sintético Short Ponha Long Stock Short Call 6. Sintético Long Ponha Long Call Short Stock 5 é o tópico. Um ponto curto é o mesmo que uma chamada coberta. Para as opções americanas, assumindo que o estoque é igual à greve, a fórmula básica é: Dividendo de Linha de Proporcionar Lote de custo. Quanto maior o dividendo, maior é o prémio e maior a volatilidade implícita (IV) em relação à chamada. Quanto maior o custo de transporte, maior as chamadas premium e maior o IV relativo à colocação. Não importa como você faz isso. As variáveis ​​têm preço para as opções. A única vantagem é que, se você vende o short put, você pode sofrer menos derrapagens e menos comissões se o contrato caducar sem valor. Os riscos de ambas as posições são semelhantes. Além disso, ambos são baixos do ativo subjacente (na maioria das vezes estoque). No entanto, comissões e alguns riscos indiretos serão diferentes. Custos diários de empréstimo de ações, custo de margem de juros, taxas de corretagem mais altas, eventuais dividendos e outros pagamentos, riscos regulatórios para iniciar tanto a escrita como a venda curta, ou seja, a colocação coberta. Portanto, o cobrimento envolvido envolve mais riscos e custos indiretos vs. atendimento mínimo. Além disso, o caso clássico de peças cobertas geralmente não é feito por investidores de varejo, uma vez que é principalmente escrita colocada em profundidade no dinheiro para perto do valor intrínseco. Então, ao mesmo tempo, é curto no estoque, esta é uma ação de soma zero A menos que o subjacente ultrapasse o preço de rodagem onde o risco é ilimitado). Menos os custos pagos, mencionado acima, é sempre negativo. No entanto, o ITM coberto produz gera dinheiro provisório significativo que geralmente é design para atrair interesses de operações de curto prazo que não têm nada a ver com o estoque subjacente. Isso sobe para emprestar dinheiro, com custo reduzido, para usar para outra coisa que possa trazer maior interesse em curto prazo. Isto é exclusivamente nas ferramentas de apenas investidores institucionais muito diversificados. No entanto, a colocação coberta pode ser feita com o OTM, e no dinheiro colocado para o prémio coletado. Aqui estão mais detalhes: Eu preferiria ter espalhado de escrever chamar OTM profundo e nus profundo OTM colocar (estrangulamento curto) em vez de colocar coberto. Para responder a pergunta preferiria seguir a chamada escrita. No entanto, vou evitar ambas as posições. Ambas posições estão entre as mais arriscadas nas ferramentas de opção. Don039t aconselha-se a lidar com muitas vezes sem vendas baixas, nem escrever chamadas nulas. Lim Hock Leong. Consultor de TI, comerciante de opções depende da sua definição de melhor. Além da maior possibilidade de incorrer em mais comissões em uma chamada coberta, a colocação nua lhe dá mais premium e é menos complicada para rolar. Um dinheiro seguro para mim será o mesmo que uma chamada coberta.